内容摘要：一、美国中央银行的监管美国银行业有5个监管机构。美国联邦储备银行是中央银行，重要的责任是监督银行金融系统的运作。联邦储备银行的权力是国会授予的。联邦系统1913年建立，根据当时的联邦法案，在12个区建立了联储银行，当时权力运作比较分散，经过几次重大的改革，变成中央集权比较多的中央银行。美联储董事会是最高决策层，制定金融政策，12个地区银行执行政策，董事会由总统提名，参议院多数通过，任期4年，根据需要可无限期延长。但是公开市场的运行是由12个地区组成的公开市场管理委员会来进行地区运作。美联储与行政、政府的关系：美联储主席和政府要保持密切的联系，每周开一次会议，进行会面；与国会的关系：根据国会赋予的职责，美联储向国会…
内容摘要：摘要:由美国次贷危机引发的国际金融危机对我国经济的负面影响日益加深。为实现中国经济稳定增长目标,年,我国实施积极的财政政策,通过发行国债较大规模增加政府公共投资。为调动各方面积极性、减缓中央财政负担,我国决定在4月份首次公开发行地方政府证券。关键词:地方政府 债券 必要性经济 增长 制度安排一、我国发行地方政府债券的现状地方政府债券,是指以地方政府为发行主题的债券,一般用于交通、通讯、住宅、教育、医院和污水处理系统等地方性公共设施的建设。地方政府债券在西方发达国家已有已将近200年的历史,其中美国和日本的地方政府债券无论在发行规模还是发行模式上都最具代表性。在我国,地方政府债券一直受到抑制。在20世纪80年代末至…
内容摘要：随着我国加入WTO，资本市场对外开放日益迫近，我国券商将面临着先进组织治理模式、现代金融衍生产品与对冲技术。拥有数十倍于我资本实力与混业经营优势的全球超级投资银行的激烈竞争。如何适应经济全球化、金融自由化带来的挑战，在国际证券市场赢得生存和发展的空间，是证券公司未来发展必须正视和解决的问题。一、证券业重组是大势所趋券商合理结构的要求证券市场发展的初期，出现了一段时期的市场准入混乱局面。由于证券业高额利润的吸引，全国各地一窝蜂地、盲目地组建了许多证券机构，造成券商数量偏多、分布集中，规模过小、资本实力弱的局面。在美国，位居证券业前列的美林、所罗门兄弟、高励等十大投资银行，资本额占同业资本总额的3／4.而在中国，位于…
内容摘要：一、引言在我国证券市场引入信用交易机制的呼声由来已久。早在10年前就有学者提出这一主张，但并没有引起人们的重视。在实行银行业和证券分业治理后，货币市场和资本市场之间的资金流动受到阻塞。近两年来，这两个市场之间的“防火墙”开始松动，证券商和基金治理公司可以通过银行间拆借市场融资和进行股票抵押贷款，银行资金通过这种有限的通道间接进入证券市场，但事实上因通道狭窄受到券商和基金治理公司的冷淡。同时，金融治理高层人士也曾提出引入信用交易机制，建立短期融资公司沟通两个市场通道的设想，但这一设想也没有提上议事日程。近来。引入信用交易机制的问题在理论界和证券界又开始引起关注。在今年4月举行的“中国金融改革与发展高级论坛”上，证券…
内容摘要：一、证券经纪品牌经营的必要性谈到证券经纪的品牌经营，我的第一个联想是美国的豪马贺卡公司，网站域名为www.hallmark.com；她是一家销售贺卡的公司，但每年的销售量却达到10亿美金。假如我们把商品分为有形商品和无形商品两种，贺卡这种商品几乎等于无形；豪马公 司所以能把贺卡每年卖到10亿美金以上，那一定是品牌的力量。随着我国经济活动市场化程度越来越高，游戏规则越来越清楚，企业间的竞争也越来越表现为一种品牌竞争。由于证券经纪提供的主要是一种服务，是一种无形商品，品牌在证券公司中的竞争一定越来越激烈。我认为，通过运用现代整合营销理论和网上证券交易、客户关系治理等技术手段，可以帮助证券公司完成由以营业部为基础的通道…
内容摘要：【摘要】由美国次贷危机所引发的金融危机，正向全面的信贷危机和全球金融危机甚至经济危机发展，世界经济进入了后金融危机时期。在此背景下，本文简要分析了金融危机对中国航运业的影响，重点探讨了在后金融危机背景下中国航运企业的发展对策。【关键词】后金融危机；航运企业；发展。全球经济的一体化使世界经济与世界航运市场紧密相连。由美国引发的金融危机对中国航运业的影响是极其广泛而深刻的，对此我国航运企业需要采取措施来应对后金融危机背景下的各种风险。1.金融危机简介由2007年3月美国住房次贷危机引发，以2008年9月“两房”——房利美（FannieMae）和房地美（FreddieMae）被政府接管、三大投行——贝尔斯登，美林（Me…
内容摘要：一、基金业中道德风险的现状及理论解释我国基金业中的道德风险可以用契约经济学中的不完全契约理论来解释。所谓不完全的契约是指契约无法规定所有可能发生的情况，或者即使双方能够预计将来发生的情况但无法用明确的语言描叙出来，或者前两者都可以但无法为第三方所证实。根据这个理论，可以判断我国基金管理人和持有人之间的契约就是非常不完全的。在这种契约不完全的情况下，基金持有人面临着双重道德风险：（1）来自基金管理人方面的道德风险。由于基金公司或投资公司是基金的发起人和组建者，同时也是契约条款的制定者，因此当出现现有合约没有规定和说明的情况时，基金公司或投资公司显然享有实际上的解释权和制定新规则的权利。而基金的持有人或投资人一般都较…
内容摘要：【内容提要】鉴于我国的经济、社会环境与西方发达国家相比还远未完善，资产证券化化解我国不良资产的有效性和实用性仍是我们需要探讨的问题。在对资产证券化的研究中，法律环境是确保资产证券化有效设计和运行的关键因素。因此，本文拟从法律视角，结合经济分析，对我国利用资产证券化这一现代投资银行手段处理不良资产过程中面临的问题进行剖析，以求对其在中国的实际运行有所裨益【摘要题】法学与实践资产证券化于上世纪70年代末在美国产生，90年代开始迅速向全球扩展。目前，美国、欧洲已形成了相当规模的资产证券化市场。许多南美、亚洲国家在金融危机后，也开始进行了一些卓有成效的实践。各国高度重视这一项金融创新，纷纷对本国原有法律进行调整甚至颁布专…
内容摘要：关键词:资产证券化/物权/担保物权/债权转让内容提要:《物权法》作为主要调整有形财富的基本法律，其实施必然对资产证券化进程产生积极的推动作用。具体说，所有权制度构成一切交易关系的前提，担保物权制度成为资产证券化操作的坚实保障，物权制度有关原理对于准确理解和适用信托制度具有积极功用，而物权登记制度、善意取得制度等对于证券权利的界定和转让等都有参照价值。资产证券化（AssetSecuritization）是将各种资产、权利（核心是债权）转化为流通的证券，在金融市场上进行流通而融通资金的过程。按照“维基百科”的定义，它指将一组流动性较差但在一定阶段具有某种相对稳定收益的资产经过一系列组合，通过一定的结构安排（特殊目的的…
内容摘要：目录内容提要（2）一、国外资产证券化的发展与我国资产证券化的可行性分析（3）（一）、国外资产证券化的发展（二）、我国资产证券化的可行性分析二、信贷资产证券化的模式与途径（4）三、我国商业银行信贷资产证券化现状及所面临的风险（6）（一）、我国商业银行资产证券化的现状（二）、资产证券化所面临的风险四、我国信贷资产证券化操作过程中应注意的几个问题（8）（一）、资产证券化一般来说应该注意的若干问题（二）、我国银行证券化基础资产的选择（三）、信贷资产证券化的信用增级（四）、信贷资产证券化的销售对象五、商业银行信贷资产证券化在我国的实践意义(10)参考文献(11)一、国外资产证券化的发展与我国资产证券化的可行性分析资产证券化…
内容摘要：资产证券化的收益和成本梁钧胡南黄培清70年代以来,资产证券化打破了传统的金融中介,同时与非中介竞争,它是国际资本市场发展最快、最具活力和令人振奋的金融工具,它通过盘活非流动资产,提高资产的运作效率,优化了资源配置,降低了宏观经济运行成本;它改变了证券市场的结构,使证券市场在国民经济中的核心地位日益突出;它革新了企业的融资模式,提高了企业的竞争实力,此外,资产证券化使商业银行作为存贷中介的传统角色逐渐淡化,对世界经济产生重大而积极的影响。一、资产证券化减少信息成本公司在金融交易中,如一般的交易一样,都存在著名的“柠檬”问题。“柠檬”问题来自买者和卖者有关资产质量信息的不对称。卖者知道资产的真实质量,买者不知道,只知…
内容摘要：摘要：资产证券化起源于美国，发展于美国，又在世界范围内得以推广。特别是随着证券资产与衍生金融工具相结合，其表现形式也变得日趋复杂，目前己成为评价一个金融市场发展水平的标志之一。资产证券化的出现对传统财务会计产生了巨大的影响，使得人们对会计确认、会计计量、会计信息的披露方式以及会计合并等方面进行新的探索。本文从研究资产证券化的主体和过程入手，结合中国最新的有关资产证券化的法律规定，分析了资产证券化在新形势下实践中可能会产生的一系列关于会计确认、计量、披露和合并的问题，并试图提出相关的思考和建议。关键字：资产证券化；特殊目的载体；终止确认；破产隔离一、资产证券化国内外概况资产证券化是近30年来国际金融领域最重要的一项…
内容摘要：提要：资产证券化是20世纪70年代以来的重要金融创新产品之一。该业务较为复杂，且处于不断变化之中，因而给会计处理带来一定的困难。目前，我国财务会计制度中尚缺乏相应的配套条款，这将大大影响资产证券化业务在我国的推广进程。作者建议我国应加快研究步伐，制定相关会计准则。资产证券化（AssetSecuritization）是指将缺乏流动性但预期能够产生稳定现金流的资产，通过重新组合，转变为可以在资本市场上转让和流通的证券，进而提高金融资源（主要是商业银行信贷资源）的配置效率。资产证券化已在西方国家商业银行得到广泛应用。资产证券化会计较一般业务的会计而言，要复杂得多。我国现行的财务会计制度中尚无相应的配套条款，给实务工作带…
内容摘要：[摘要]资产证券化会计的核心问题是资产证券化业务应当被确认为一项销售业务作表外处理，还是应当被确认为一项融资业务作表内处理。本文根据《信贷资产证券化试点会计处理规定》就如何判断应收款风险与报酬转移问题、合格SPT的具体要求问题以及资产证券化中涉及的各个主体会计确认问题进行详细的分析，以便较好地解决会计处理问题，为我国资产证券化的开展扫除障碍。[关键词]资产证券化；会计主体；真实销售；会计确认；会计核算资产证券化（AssetBackedSecuritization，ABS）是指将缺乏流动性，但能够产生未来稳定的现金收入流的资产汇集成资产池，通过一定的结构安排，对资产中的风险与收益要素进行分离与重组，进而转换成为在金…
内容摘要：摘要：资产证券化（AssetSecuritization）是指将缺乏流动性但预期能够产生稳定现金流的资产，通过重新组合，转变为可以在资本市场上转让和流通的证券，进而提高金融资源（主要是商业银行信贷资源）的配置效率。该业务较为复杂，且处于不断变化之中，因而给会计处理带来一定的困难。我国新颁布的会计准则该业务对有关会计处理的基本原则和框架做出了规定，这将大大影响推动资产证券化业务在我国的推广进程。根据美国等市场经济发达国家的经验，资产证券化会计制度的完善与否，虽然不能左右资产证券化交易的发展，但对其影响不可低估。因此，本文试就资产证券化业务涉及到的有关会计问题进行探讨。关键词：资产证券化；会计要素定义；会计确认一、资…
内容摘要：资产证券化（AssetSecuritization）现已成为国际上流行的金融创新技术，它以其完善的创新设计安排突破了法律、会计、税务的监管障碍，促进了金融市场向非中介化方向发展。由于我国目前证券市场容量有限，在法律、信用评级、会计和税务制度等方面尚难以对资产证券化形成有力支持，在我国运用此形式仍存在不小的难度、很多的障碍。资产证券化过程涉及到的许多会计问题，其形式的复杂化给会计也带来了巨大的冲击，提出了新的课题。资产证券化交易的会计确认资产证券化是“将企业不流通的存量资产或可预见的未来收入构造和转变成为资本市场上可销售和流通的金融产品的过程。在该过程中存量资产被包装后卖给一个特设交易载体（SpecialPurpo…
内容摘要：关键词:资产证券化；会计主体；真实销售；会计确认；会计核算资产证券化（AssetBackedSecuritization，ABS）是指将缺乏流动性，但能够产生未来稳定的现金收入流的资产汇集成资产池，通过一定的结构安排，对资产中的风险与收益要素进行分离与重组，进而转换成为在金融市场上可以出售和流通的证券的过程。在该过程中存量资产被包装后卖给一个特别目的信托（SpecialPurposeTrust，SPT），SPT通过向投资者发行资产支持证券以获取资金，而发起人则可以得到用以进一步发展业务所需的资金。当前，资产证券化在我国银行界的实践已取得了可喜的成效。为此，财政部于2005年5月16日颁布了《信贷资产证券化试点会计…
内容摘要：资产证券化会计的主要内容1.关于金融资产的终止确认，根据会计规范的演进，大体有三种模式：风险与报酬模式、金融成份分析模式和后续涉入模式。风险与报酬模式通过分析某要素未来报酬及所蕴含的风险由谁承担，显示权利之所在，从而判断一个实体通过某项交易是否获得或放弃了一项资产，从而决定应否确认。金融成份分析模式承认以合约形式存在的金融资产具有可分割性，各组成部分在理论上都可以作为独立的项目进行确认，在分析金融资产转让中以资产的控制权来决定其归属。后续涉入模式同样认为金融资产是一系列合约权利的集合，因而是可分离的，但是，如果出让人对已转让资产存在后续涉入，则只有无条件转让的部分符合终止确认的标准，而将存在后续涉入的部分作为负债…
内容摘要：为规范我国信贷资产证券化试点工作，2005年4月，中国人民银行、中国银行业监督管理委员会发布了《信贷资产证券化试点管理办法》；2005年6月，财政部发布了《信贷资产证券化试点会计处理规定》。《信贷资产证券化试点管理办法》对信贷资产证券化进行了界定，即“在中国境内，银行业金融机构作为发起机构，将信贷资产信托给受托机构，由受托机构以资产支持证券的形式向投资机构发行受益证券，以该财产所产生的现金支付资产支持证券收益的结构性融资活动”。所以，在我国信贷资产证券化是以信托模式开展的。因此对其会计处理应考虑《信托法》对信托业务的规定，并遵循《信托业务会计核算办法》和《信贷资产证券化试点会计处理规定》。然而，信贷资产证券化业务…
内容摘要：资产证券化兴起于20世纪70年代，并相继出现了住房抵押贷款证券化、应收账款证券化、信用卡证券化等。从美国财务会计准则委员会(FASB)先后发布的FAS77、技术公报85-2、FAS125、FAS140和国际会计准则委员会(IASC)颂的IAS32、IAS39及其修正稿，可以看出在资产证券化的历史进程中，FASB及IASC为解决证券化业务中会计确认、计量等问题建立完善的会计规范而作的努力。资产转移是资产证券化过程中的重要环节，而资产转移的会计确认是其关键。我国于2006年颁布的新准则中包含一系列的金融会计准则，即《金融工具确认和计量》、《金融资产转移》、《套期保值》及《金融工具列报和披露》四项金融工具会计准则，这些…
内容摘要：摘要：资产证券化是20世纪70年代以来国际金融市场最重要的金融创新之一，其发展不仅给金融业带来了巨大的变化，同时也给会计界提出了新问题，会计确认问题是资产证券化会计的核心问题。首先简单介绍了资产证券化的本质、原理以及运作流程进行，然后着重讨论了资产证券化的确认问题，最后谈了资产证券化会计处理对财务和税收的影响。关键词：资产证券化；会计确认；会计处理影响1资产证券化概述资产证券化（AssetSecuritization）是20世纪70年代以来国际金融领域最重要的金融创新之一，它起源于美国，最初应用于住房抵押贷款市场，之后迅速扩展到其他领域。许多市场经济比较发达的国家以及东南亚等新兴市场国家都采用了这项金融创…
内容摘要：【摘要】证券化资产的会计确认问题是资产证券化发起人在进行会计处理时遇到的一个难题，考虑到资产证券化复杂的结构设计和其衍生性的特点，不可用简单性资产交易的判断经验套之。本文对此问题展开讨论。资产证券化的产生是为了通过衍生金融工具的设计和出售，规避法律、会计的相关规定，从而达到特定的财务目标，但传统的财务会计制度并未涉及衍生性金融工具的内容，自然无法解释和规范资产证券化业务。资产证券化对传统会计的冲击主要表现在会计确认方面，即资产证券化应当作为一项有担保的融资业务而作表内处理，还是应当确认为一项销售业务而作表外处理？一般而言，资产证券化的目的在于将流动性差的金融资产转变为现金，大多数公司都关心资产负债率，希望减少风险…
内容摘要：[摘要]由于租赁公司资产与负债在期限上的不匹配，短期负债支持长期资产这种不对称的资产负债结构，使得租赁公司面临着许多难以克服的困境，所以经常会陷入流动性不足的困境。在这种情形下，租赁资产证券化(Leasesecuritization)成为一个可能与必然。当前，研究国外资产证券化模式，进而结合我国金融国情，探讨租赁资产证券化模式，切实的为我国经济建设服务。[关键词]融资租赁租赁资产证券化证券化作为金融市场上创新的融资工具，业已成为重要的融资工具之一。租赁资产证券化作为证券化项目中的一类，是租赁公司一种新的融资创新方式。租赁资产证券化不仅转变了传统的融资方式，而且实践上证明是增强公司现金流有效手段之一。在我国，由于租…
内容摘要：[论文关键词]资产证券化融资会计处理[论文摘要]随着经济的发展，资产证券化已经成为一种新的融资方式。它的出现，对会计处理提出了新的问题，那么，企业如何对其进行会计处理，已经日益成为一个迫切需要解决的问题。一、资产证券化的定义资产证券化是指，缺乏流动性但具有预期稳定现金流的资产集中起来，形成一个资产池，通过一定的结构安排，对资产中的风险和收益进行分离组合，进而转换成可以在金融市场上出售和流通的证券并据以融资的过程。资产是指具有可预见的现金流量的资产，即发起人是将表现为资产的一种收益权转让了出去。证券化是指利用一定的标准，将不同风险不同特点的资产组织起来，出售给不同风险收益偏好的投资者。资本证券化作为一种创新融资工具…
内容摘要：摘要：美国次贷危机揭露了资产证券化存在的风险，对我国现阶段资产证券化进程有一定的启示作用，我国的政府和金融机构应采取相应措施规范资产证券化的发展，规避可能发生的风险。关键词：次贷危机；资产证券化；启示目前，我国资产证券的进程正在稳步进行中，通过美国的次贷危机，使我们更清楚的看清资产证券化所存在的风险，这对我国今后金融机构处置不良贷款提供了新的思路，减少不必要的风险提供了保障。资产证券化业务在我国具有广阔的发展空间，我们应当充分把握这一机会，为我国的经济发展提供充足的动力。1美国次级贷款证券化的基本原理住房抵押贷款证券化，是指住房抵押贷款发放机构（如商业银行）将其持有的住房抵押贷款汇集成住房抵押贷款组合（即…
内容摘要：摘要：次债危机尽管对我国的金融体系影响有限，但有必要从中吸取教训，加强风险的防范。从而保证我国金融市场的平稳运行。本文通过分析美国次债危机的成因，探讨了我国资产证券化面临的主要风险，尤其是重点探讨了提前还款风险、违约风险和利率风险在我国的严重性，阐述了我国应该采取杜绝次级按揭的发行、严格控制房地产市场的大幅波动等措施来防范类似危机的发生。关键词：次债危机；资产证券化；住房抵押贷款证券化中图分类号：F810.5文献标识码：A文章编号：1006－1894(2008)05－0049－05自2006年一季度以来，次债危机横扫欧美大陆，全球股市因此暴跌，美联储和G10央行被迫向金融系统注入2000亿美元救市；金融机构亦频频…
内容摘要：[论文关键词]次债危机资产证券化金融创新[论文摘要]2008年美国次债危机全面爆发并波及全球股市进而影响实体经济，成为社会各界关注的热点。本文以美国次债危机发生的根本原因为思考切入点分析次债危机被逐层放大的环节，试图通过寻找资产证券化与次债危机根源的联系，探讨证券化运作下的风险传递过程，揭示证券化模式本身隐含的不完善之处及其对金融创新的启示。一、次债市场的证券化运作（一）证券化运作第一步MBSMBS（住房抵押贷款证券化）是20世纪重要的金融创新工具，具体是指商业银行等金融机构将其所持有的住房抵押贷款债权出售给特设证券化机构，由该机构以住房抵押贷款为基础，经过信用增级和评级后，在证券化市场上发行住房抵押贷款证券的行…
内容摘要：作者：李淑琴周兴荣田翔宙内容摘要：在我国融资租赁资产证券化的过程中，遇到了理论和实践上的诸多问题，要使我国融资租赁资产证券化健康有序的发展，必须着重解决在融资租赁资产证券化的运作机理、模式选择以及过程中风险控制等问题。关键词：融资租赁资产证券化风险控制根据国际统一私法协会《融资租赁公约》的定义，融资租赁是指这样一种交易行为：出租人根据承租人的请求及提供的规格，与第三方（供货商）订立一项供货合同，根据此合同，出租人按照承租人在与其利益有关的范围内所同意的条款取得工厂、资本货物或其他设备（以下简称设备）。并且，出租人与承租人（用户）订立一项租赁合同，以承租人支付租金为条件授予承租人使用设备的权利。我国2006年财政部…
内容摘要：内容摘要：资产证券化是一种经济现象更是一种法律过程。本文主要分析资产证券化的主要内容及其法律本质，并分析了我国资产证券化的法律问题，且提出了相应的立法建议，以期为我国资产证券化的法律制度完善提供借鉴。关键词：资产证券化法律制度立法资产证券化是近年来国际金融领域最重要、发展最为迅速的金融创新。事实上，资产证券化不仅是一种经济现象，更是一个法律过程。纵观证券化的兴起和发展，各国无不依托于有利的法律制度。但是，资产证券化纯粹市场经济行为的本色，使得各国在对它的法律调整上不约而同地呈现出了许多共性，本文的目的就在于通过对资产证券化关键机制的分析考察我国进行资产证券化的法制状况，从而探讨我国资产证券化的法律思路。资产证券化…
内容摘要：论文关键词：科技创新治黄经济发展原动力论文摘要：科技创新是促进治黄经济发展的原动力。要实现治黄经济的健康发展，必须认真落实科学发展观，通过治黄事业各项工作的科技创新，促进治黄生产力的提高，促进传统治黄向现代治黄的转变，走出一条依靠科技创新，实现治黄事业可持续发展之路。以创新的精神，坚定不移地走科技治河之路，坚持科学技术是第一生产力的思想，深入学习实践科学发展观，以治黄保安全和经济建设为中心，强化管理、突出创新，大力实施“技术创新”工程、人才资源开发工程、技术示范工程，加大“三条黄河”和标准化堤防工程建设步伐，巩固“调水调沙”成果，促进治黄事业全面发展。需要广大治黄干部职工强化科技观念，重视支持科技与创新工作，增强…